【金融动态】资本管制或将更严？十年来最严重外资出逃，人民币跌到人心惶惶，中美争端或推动人民币继续贬值-ag尊龙凯时

2018年6月25日，人民币（6.5370, 0.0318, 0.49%） 兑美元跌逾150点，报6.5256，连续八天下跌，为2016年以来最长连跌纪录。

直至今日，人民币仍有继续下跌的趋势。

人民币坚挺了许久之后的一波连跌，让海外的华人们一下子慌了起来。

这次的贬值跟中美之间的贸易争端有脱不开的联系，有专家预测，如果争端不停止，那么人民币的贬值还将继续。

据华尔街见闻分析报道，六月全球金融市场有两大关键词：对抗与逃离。大国对抗是表面上的，几乎人人心知肚明的事情。而逃离，却是发生在背后的故事。

而另一信息则更应引起大家的注意：

（彭博社6月19日报道）

而如今中国，乃至亚洲，面临的正是第一种情况。

外资正在以最快速度撤离亚洲金融市场，逃离大国对抗背后最大的风暴点。

股市、债市、基金纷纷躺枪，而且是无差别地遭到抛弃。

其中，债券和股票市场各流出60亿美元左右，证明投资者确实是无差别地抛售金融产品。

（新兴市场金融资产资金外流在五月份明显加速，来源：iif）

抛售股票，外资撤离，意味着这个市场风险正在加大，金钱需要回到安全的地方避避风头。

在这场新兴市场资金跑路大潮中，亚洲区域受伤最重。

我们身处的亚洲市场，正在遭遇2008年金融危机以来最大规模的资金流出。

据彭博社公布的数据，从年初至今，投资者从印度、印尼、菲律宾、韩国、台湾等国家或地区的股票市场连续撤资，累计流出金额达到190亿美元。而刚刚过去的5月份，又有40亿美元的亚洲股票被卖出，但去年全年流入亚洲股市的资金才200亿美元。

（外资今年持续撤离亚洲股市；路透社报道）

与这一次外资撤离同时发生的，是亚洲新兴市场萎靡不振，整体指数大幅下跌，涨势大大落后于发达市场。

（彭博社6月19日报道）

风水轮流转，追求高收益的资金，为了安全也只能撤回美国。

六月的美联储决议上，美国完美兑现市场预期，实现加息，美元指数顺势飙涨。而金融市场上的热钱，更是如吃了定心丸一般，脚踩风火轮杀回美国。

这里面有三个关键词，一是货币基金；二是美国，三是82%。

前一个代表了投资者的风险偏好，后两个代表资金的最终目的地。货币基金作为基金市场中风险最低的产品，突然涌入大批量资金，可见大家有多害怕风暴来袭。而美国则吸纳了最大一部分渴望安全的资金。

接下来的6月13日这一周，亚洲新兴市场继续向美国输血，当周美国股票与债券基金又净流入150亿美元。

但日本央行尚未有所行动，甚至不再提及已经定好的退出宽松政策的时间表。中国央行也尚未跟随美国加息，而是定向降准，用其他货币工具（比如麻辣粉mlf）调节市场的流动性。

只要困难不缓和，资金撤离亚洲，回流美国的趋势还将继续蔓延。

亚洲股市遭遇十年来最严重出逃，会不会波及外汇储备？

大概率是会，外资都撤走了，外汇储备自然要降。

更何况最近人民币兑美元汇率下跌明显超出预期，前四个月的涨幅，几乎在最近两个月跌完了。

亚洲股市下跌，已经出现十年来最大规模外资出逃。汇率下跌同样如此，即不利于缓解当前的大国对抗紧张局势，也可能加重资金外流。

（今年外汇储备整体呈现下滑趋势；中国人民银行网站）

今年以来，外汇储备除3月份有小幅上涨，整体呈下滑趋势，再加上人民币下跌速度加快，外汇储备承载的压力明显变大。若人民币汇率继续下跌，资本外流情况加剧，对资金出境的监控会更严厉，也可能会有新的资本管制措施出台。

至于前几个月报道的外管局重新放松qdlp的配额，允许某些注册于海外的对冲基金，向境内的投资者募集人民币资金，投资于海外市场，很可能只是试探性政策，毕竟几十亿美元的份额，远远满足不了市场需求。

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