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【金融动态】新一场“全球危机”近在眼前？！桥水“看空一切”，整个华尔街都慌了
信息来自: 发布日期：2018/6/7 浏览次数：306
近几天华尔街被一份报告刷了屏。报告的发布者，正是全球最大的对冲基金公司桥水。桥水账下管理约1600亿美元资产，其基金波动非常小，而且其宏观研究的质量是被华尔街公认的。
这份报告中，桥水称“看空一切”金融资产。报告一出，“新一场危机论”迅速占领了各大头条。 “看空一切”，市场已经高度脆弱 桥水认为，美国经济已经走向扩张周期的尾声，美联储还要继续收紧货币，市场却预期还会持续现在这样通胀温和、经济稳健的完美态势。桥水表示危机已经出现在市场，更为不幸的是，2019年底之后，大部分长期看涨的预测都将破灭。 而事实上，这波引发市场焦虑的危机论早在5月底就已开始发酵，当时索罗斯做出全球金融危机预警，表示“我们可能正走向另一场重大金融危机”，引起轩然大波。 距离上一场全球金融危机已有十年光景，财经博客theeconomiccollapse感慨道，在奥巴马时代，主流媒体对于“下一场危机”的论调慎之又慎，而近来的看空报道堪称铺天盖地…… 桥水联席首席投资官greg jensen在其最新的每日观察报告中写道： “2019年势必是危险的一年，因为财政刺激措施撤回，同时美联储紧缩的冲击将达到高峰。 市场已经很脆弱了，因为美联储正在收回流动性和提高利率，使现金变得更加稀缺和更具吸引力——逆转宽松的流动性和0%的现金利率，使得资金在扩张过程中脱离了风险曲线。一状况加剧了资产流动性的变化以及正在构建的晚期动态的危险，即金融资产正在消化持续力度的温和场景，随着美联储继续在未来一年半收紧周期几乎没有衰退或过热的可能。 随着美国经济走向衰退周期，我们对金融资产持悲观看法，流动性已被消除，市场正在对近期形势的延续进行定价，尽管形势发生了变化。” ▲去年10月以来美联储在美国政府发债时缩减资产负债表、撤走资金支持。 桥水基金创始人ray dalio 在1月曾表示，债市已经步入熊市，警告收益率攀升可能引爆近40年来固定收益投资人最大的危机。当时他表示，目前的环境有利于股票，但对债券持有人不利。 ▲桥水基金创始人ray dalio 而现在，桥水开始看空一切金融资产 为了证明自己的观点，jensen指出，市场预计2020年初全球将迎来“金发姑娘”经济，即美国gdp增速为2.4%，10年期美债收益率3%，美联储的联邦基金利率2.8%。本质上是当前环境的一种外推，是几近完美的预期增长和通胀水平，预计美债收益率曲线平稳，油价处于62美元/桶，美元对其他发达世界货币汇率下跌3.5%。 桥水可能已经践行上述看空的预期 桥水的欧洲空仓从今年2月的220亿美元猛降至40多亿美元。此外，桥水还将其对美国股票的净多头押注从今年早些时候的120%减至10%，基本处于净空仓的状态。 印度央行、摩根大通也表达了类似观点 不只是桥水，本周一印度央行行长urjit patel也发出警告。 在美国财政部将通过发行大量国债来为特朗普的预算提供资金，从而吸收美元流动性之际，除非美联储结束其资产负债表的削减，否则金融状况的收紧可能导致新兴市场引爆一场全球冲突。 摩根大通全球宏观策略师团队也表达了类似的观点，指出2018年仍缺乏引发系统性冲击的因素，但2019年情况就不同了，“美联储延续货币正常化进程，将是扰乱当前金发姑娘环境的催化剂。” 外汇市场 汇市方面，机构认为，美元未来或走软； 欧元/美元或仍未见底； 对英镑持谨慎态度； 市场仍将继续青睐日元； 澳联储和纽联储的政策背离将支撑澳元/纽元；纽元/美元未来或再测试两年区间高点； 美元/瑞郎本月料继续走弱。 油价可能上涨 高盛大宗商品分析师jeff currie对彭博表示，虽然美国要求原油增产，但原油库存可能仍出现下降，尽管欧佩克可借调整原油产出来调节原油市场，但由于机制限制，opec增产仍需3-4个月才能见效。美国页岩油供应量在2019年底之前可能维持有限。 金价未来几个月将上涨6% metal bulletin分析师boris mikanikrezai日前也撰文指出，未来几个月金价将上涨6%，预计黄金价格将升至1375美元/盎司，“对黄金而言，幸运的是美国非农数据的公布并没有明显影响美元和美国实际利率，只要后两者不过快上涨，金价就将继续企稳。” 多家华尔街投行看好新兴市场 高盛认为，新兴经济体基本已经从美国利率走高、美元升值和油价跳涨的“压力测试”中回过神来，基本面仍保持不变。 摩根士丹利指出，除了土耳其和阿根廷之外，大多数主要新兴市场经济体与2013年相比，实际利率上升，通胀走低，且经常帐余额表现更好。 花旗也表示，在应对市场波动时，新兴市场的条件比以前更好了。 信息来源：华尔街见闻 本文不构成任何投资建议 转发请注明出处 想要咨询更多关于换汇，投资，私人银行等信息，欢迎联系尊龙凯时ag旗舰厅官网。 中国免费直播号：950-405-98572 |
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